昨日，中国银行山西分行的工作人员正在点钞。当日，人民币对美元汇率中间价“破7”，以6.9920改写了汇改以来的新纪录。 （新华社发）

　　这是外汇市场高度关注的一刻：１０日９点１５分，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布信息，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价首度升值“破７”，比价为６．９９２∶１。就人民币汇率形成机制改革而言，人民币对美元汇率中间价“破７”具有标志性的意义。“破７”引发的三个问题，分外值得关注。

　　问号之一

　　人民币对美元升值步伐缘何加快？

　　“今年以来，人民币对美元升值呈现加快态势。”中国人民银行济南分行行长杨子强说，“人民币汇率变动受到多种因素影响。去年以来，美元大幅贬值，我国国际收支顺差高居不下等，均对人民币汇率波动产生了影响。”

　　２００５年７月２１日我国启动人民币汇率形成机制改革后，人民币对美元汇率总体呈现小幅持续上扬态势，至２００７年全年，人民币对美元升值幅度为６．５％。

　　虽然影响汇率变动因素较多，但市场人士公认“美元持续贬值”是导致人民币对美元升值步伐加快的主要因素。

　　在人民币汇率参照的一篮子货币中，美元是最重要的组成部分。２００７年９月美国次贷危机爆发以来，美元持续走软。包括人民币在内，欧元、日元等货币均面临升值压力。

　　“而美联储近期的连续降息也使中美利差进一步‘倒挂’，加大了人民币对美元的上行压力。”对外经贸大学金融学院副院长丁志杰说。

　　汇改两年多来，人民币汇率弹性不断增强，事实上也促进了汇率水平的加速调整。自２００７年５月２１日起，央行决定银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五，这是增强人民币汇率弹性的一个重要举措，人民币汇率波幅今后将进一步加大。

　　问号之二

　　持续升值给出口企业带来多大影响？

　　人民币对美元升值，会压制出口企业的利润。在人民币对美元汇率走高之际，人们越发关注由此给国内出口企业带来的压力。

　　不同行业所受到的影响程度也差异明显。据调查显示，纺织、服装等制造业企业超过六成的经营者认为“影响较大”或“影响很大”，而造纸、化工、医药、橡胶、冶金、通用设备、专用设备等行业受到的影响相对较小。

　　人民币升值给某些出口企业带来压力固然是客观事实，但从整体来看，人民币升值对促进外贸企业加快转变贸易增长方式、着力调整产品结构，也有着显而易见的好处。

　　央行今年２月底发布的货币政策执行报告称，经过两年多的调整，企业通过提高生产效率、降低生产成本，积极促进产品升级换代，一定程度上消化了人民币升值压力，大部分外贸企业对人民币汇率变动的调整能力和承受能力明显高于预期。

　　前段时间，珠三角地区出现了大量企业开始转厂外迁甚至倒闭的趋势，这引起人们的广泛关注。虽然“人民币升值是影响因素之一”，但这轮“外迁、倒闭”风波的背后，本质原因也是地区产业梯度转移、产业升级的必然过程。

　　但值得注意的是，由于次贷风波造成今年世界经济发展的不确定性进一步增强，从而弱化了相关国家对中国产品的需求。不少企业预期未来出口利润和出口订单将有所减少，今后面临的挑战依然严峻，转换贸易发展模式的任务更艰巨。

　　问号之三

　　升值对抑制物价上涨有多大效果？

　　控制物价过快上涨，抑制通货膨胀，是今年宏观调控的重要任务。近日在京召开的央行货币政策委员会第一季度例会也提出，防止价格总水平过快上涨是今年金融宏观调控的中心工作。

　　目前，国内价格上涨的一个原因是输入性通胀所导致。由于美元持续贬值，国际市场上价格与美元挂钩的大宗商品，包括石油、钢铁、铜、矿石、粮食等，价格持续大幅上涨或高位运行。这些价格上涨也传递到国内，增大了国内通货膨胀压力。

　　在这一背景下，有些业内人士建议通过人民币加速升值的方式，抵消部分上涨进口成本，抑制国际产品价格增长的传递效应。“加快升值以抑制通胀。当人民币升值，以人民币计价的进口货品价格则变得相对便宜。” 中国国际金融公司首席经济学家哈继铭解释说。

　　“人民币适当升值有助于抑制通货膨胀。”央行行长周小川指出，中国作为一个大国，抑制通货膨胀不会成为汇率机制改革或者市场汇率浮动变化的主要原因。控制通胀，更主要还是依靠国内综合措施。

　　央行货币政策委员会委员樊纲日前在中国发展高层论坛上也强调，在世界经济存在不确定的情况下，当前更需要一个比较相对稳定的汇率政策，以防范资金投机对经济造成破坏。

　　（据新华社北京４月１０日电）

　　专家点评

　　人民币进入主动升值通道

　　中国社科院中国经济评价中心主任刘煜辉：2007年人民币对美元的升值幅度大约为6.4%，但是今年第一季度，仅仅三个月，人民币的升值幅度就达到了4.2%，平均一个月上涨1.4个百分点，从去年底开始，随着中国通胀压力的日趋明显，央行更多的考虑，采用汇率手段来调控经济，这也加快了人民币主动升值的趋势。

　　自从2005年7月21日汇改之后，人民币对美元就在不断升值，但是在7.5之前，人民币的升值更多的来自于被动性升值，也就是来自于美元的贬值，但是从去年10月份开始，人民币的升值速度明显加快。

　　未来人民币的升值空间主要取决于两个方面，一个是取决于美国次贷危机未来的一个演变状况，以及美国的经济走势；另外最重要的是取决于，我国改善经济贸易结构的改革能否取得预期的效果，也就是巨大的贸易顺差能否回落。（央视）

　　新闻背景

　　人民币汇率

　　形成机制改革大事记

　　人民币对美元汇率中间价４月１０日首度“破７”，达到６．９９２０元人民币兑１美元。近年来我国人民币汇率形成机制改革大事如下：

　　２００５年７月２１日，我国启动人民币汇率形成机制改革。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。７月２１日１９时，人民币对美元汇率中间价一次性调高２％，为８．１１元人民币兑１美元，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价。

　　２００５年9月２3日，中国人民银行决定，我国即日起扩大银行间即期外汇市场非美元货币对人民币交易价的浮动幅度，从原来的上下１．５％扩大到上下３％，适度扩大了银行对客户美元挂牌汇价价差幅度，并取消了银行对客户挂牌的非美元货币的价差幅度限制。

　　２００6年1月3日，中国人民银行宣布自１月４日起在银行间即期外汇市场上引入询价交易方式，同时保留撮合方式。银行间外汇市场交易主体既可选择以集中授信、集中竞价的方式交易，也可选择以双边授信、双边清算的方式进行询价交易。同时在银行间外汇市场引入做市商制度，为市场提供流动性。

　　２００6年5月15日，人民币对美元汇率突破８．０关口，为７．９９８２元人民币兑１美元。

　　２００7年1月15日，人民币对港币汇率中间价首破１∶１，为０．９９９４５元人民币兑１港元。

　　２００7年5月18日，中国人民银行宣布自２００７年５月２１日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。

　　（新华社北京４月１０日电）